Küresel büyüme 2026’da yapay zekâ ile şekilleniyor
Allianz Trade’e göre küresel büyüme 2026’da yüzde 2,5’e gerileyecek. Yapay zekâ, savunma ve enerji yatırımları belirli sektörleri destekleyecek.
Allianz Trade’in güncellediği Sektör Atlası, küresel ekonomide büyümenin 2026’da yüzde 2,5’e yavaşlamasının, 2027’de ise yüzde 2,9’a yükselmesinin beklendiğini gösterdi. Raporda, küresel büyümenin sektörler arasında eşit dağılmayacağı ve yapay zekâ, savunma ile enerji yatırımlarının şirket sonuçlarında belirleyici olacağı belirtildi.
Yapay zekâ yatırımlarının ABD’deki büyümenin yaklaşık üçte birini desteklediği ifade edilirken, ABD ekonomisi için 2026 büyüme tahmini yüzde 2,1 olarak açıklandı. Aynı dönemde Euro Bölgesi’nin yüzde 0,9, Çin’in ise yüzde 4,7 büyümesi bekleniyor. Allianz Trade, ABD’nin ticaret politikalarının ekonomiler arasındaki ayrışmayı artırdığını, Orta Doğu’da gerilimin yeniden tırmanma ihtimalinin de önemli bir risk oluşturduğunu kaydetti.
Yapay zekâ çip sektörünü destekliyor
Raporda teknoloji sektörünün en güçlü başlıklarından biri yapay zekâ yatırımları oldu. Bulut altyapısına yönelik harcamaların 2026’da yıllık yüzde 80 artarak 725 milyar dolara ulaşacağı, 2027’de ise 1 trilyon doların üzerine çıkacağı öngörüldü. Küresel çip satışlarının da 1,5 trilyon dolara yaklaşması bekleniyor.
Bellek fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle yarı iletken satışlarındaki büyümenin yaklaşık yüzde 90 seviyesinde seyrettiği bildirildi. Yazılım ve bilgi teknolojileri hizmetlerine talep yüzde 3,6 ile güçlü kalırken, yapay zekânın mevcut iş modelleri üzerindeki etkisine ilişkin belirsizlik yatırımcıları temkinli davranmaya yöneltiyor. Bilgisayar ve akıllı telefon satış adetlerinde ise yüzde 11 ila 14 arasında düşüş yaşanıyor.
Otomotiv ve perakendede kârlılık baskısı
Allianz Trade’e göre otomotiv, inşaat, perakende, tekstil, ulaştırma ve kimya sektörleri yüksek finansman maliyetleri, ticaret politikaları ve jeopolitik belirsizliklerden etkilenmeye devam ediyor. Şirketlerin maliyet artışlarını satış fiyatlarına tamamen yansıtamaması, kâr marjları üzerindeki baskıyı artırıyor.
Çinli elektrikli araç üreticilerinin rekabeti Avrupa otomotiv sanayisini zorlarken, şirketler araç satışlarının yanı sıra yazılım ve veri temelli gelir alanlarına yöneliyor. İnşaatta konut ve ticari gayrimenkul talebi zayıf seyrederken veri merkezi yatırımları sektöre destek sağlıyor.
Perakende, tekstil ve ev eşyalarında tüketicilerin daha uygun fiyatlı ürünlere yönelmesi satış hacmini kısmen koruyor ancak şirketlerin kârlılığını sınırlıyor. Ulaştırma sektöründe Orta Doğu kaynaklı deniz taşımacılığı sorunları ve yüksek petrol fiyatları etkili olurken, Avrupa kimya sanayisinde enerji maliyetleri rekabet gücünü zayıflatıyor.
Metal sektöründe bakır, lityum ve nadir toprak elementlerine yönelik talep; enerji dönüşümü ile yapay zekâ altyapısı yatırımlarından destek alıyor. Demir ve çelikte ise zayıf talep ve yüksek maliyet baskısı sürüyor.
Gelir artışı sınırlı sayıda sektörde yoğunlaşıyor
Rapora göre ABD’de şirket gelirleri yıllık yüzde 15,2 artarak 2022’nin ikinci çeyreğinden bu yana en güçlü yükselişi kaydetti. Bu performansta yapay zekâ yatırımlarından faydalanan yarı iletken sektörü ile yüksek petrol fiyatlarının desteklediği enerji şirketleri etkili oldu. Havayolu şirketlerinde ise yakıt maliyetleri nedeniyle hisse başına kâr yıllık yüzde 44 geriledi.
Avrupa’da şirket gelirleri yüzde 11,2 artarken, büyümeye en fazla enerji, savunma ve yarı iletken sektörleri katkı sağladı. Otomotiv, ulaştırma ve ihtiyari tüketim ürünleri perakendesinde ise zayıf talep ile yüksek finansman maliyetlerinin etkisi devam etti.
Allianz Trade, ilaç sektörünün patent koruması ve fiyatlama gücü sayesinde görece dayanıklı kaldığını belirtti. Enerji güvenliği ve tedarik zincirlerini güçlendirme arayışı da yenilenebilir enerji yatırımlarını destekliyor. Raporda, küresel büyüme sürse de gelir ve kâr artışının ağırlıklı olarak belirli sektörlerde toplandığı vurgulandı.
